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Month: November 2013

Todo sube… menos el oro

La bolsa recientemente en máximos históricos. El mercado inmobiliario en Londres, sobre todo el de gama alta, se han disparado. El mercado del arte marca records en subastas. Los diamantes. Todo lo que conserva el valor ante episodios de exceso de deuda y pérdida de valor en la moneda está en demanda, y se puja alto por ello. Mientras, en otras materias primas (maíz, soja, café etc… e incluso el petróleo) no vemos la subida: de hecho bajan. Seguir leyendo

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Oro: Diciembre 2013

Turd Ferguson hace unos días analizaba la estructura de los vencimientos de futuros de diciembre 2013 y proponía unas conclusiones interesantes. Esperad.

Creo que deberíais seguir leyendo, aunque futuros, posiciones abiertas y demás tecnicismos no os resulten fáciles. Nos guste o no, el corto, medio y a veces largo plazo está determinado por el precio que dicta este mercado y tenemos que prestarle atención. Tanto si tradeamos como si tenemos una posición física y queremos hedgearla (protegerla de volatilidad) para ganar en tranquilidad. Es algo que los profesionales del físico, mayoristas etc… no hacen y por eso se ven obligados a vender en un momento en el que no querrían hacerlo o condenan mucha más tesorería de la que haría falta. Seguir leyendo

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Chain of Events

Todo empezó hace unos días. Estaba solo, escribiendo en la oficina de un amigo, en un gabinete de psicología. Al irme y accionar el mecanismo de cierre de la persiana, me di cuenta de que había alguien: no podía cerrarla, estaba sentado en el rellano, leyendo, y bloqueaba la entrada. Era la primera vez que lo veía.

Era un indigente, sin recursos para estar en otro sitio mejor. Llovía y ese era un buen refugio para sentarse en las horas en las que no puede estar en el albergue. Seguir leyendo

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COMEX: Registered, Elegible y otros conceptos

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Todo apunta a que el vencimiento de contratos de diciembre será interesante. Por eso, creo que puede ser oportuno que repasemos los principales conceptos para poder disfrutar del desarrollo de los acontecimientos cómodamente sentados, con las palomitas en la mano.

El COMEX, siendo un mercado de futuros con posibilidad de entrega, tiene una planta donde almacena la mercancía objeto de la misma. A nosotros nos interesa el oro pero funciona igual para las materias primas. Parte de este oro (ahora veremos porqué “parte”) sirve para entregarlo a clientes que han comprado un contrato de futuros y deciden optar por la posesión física del subyacente. Más abajo detallaré la situación exacta a día de hoy pero históricamente más o menos solo un 1% de todos los contratos abiertos optan por ir a buscar este metal. La mayoría elige un roll-over (próxima la fecha, “cambian” el contrato por otro igual pero de vencimiento posterior) o cancela la posición (si he comprado 1, vendo 1 y el saldo es 0). Seguir leyendo

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¿Qué determina el precio del oro?

En días de caídas como los recientes, creo que  es bueno analizar otros puntos de vista que nos explican razones diferentes. Dan Norcini (Trader Dan) es alguien a quien he seguido a diario desde hace años. Leo todo lo que escribe y su opinión está dentro de las primeras en las que confió.

La visión de Dan sobre el precio del metal es cortoplacista, es un trader, no un inversor a largo plazo. No busca asegurar sus ahorros sino especular y dejarse llevar por el mercado, ya sea racional o irracional; esté respaldado por fundamentales o no; sea una burbuja o no. Simplemente surfea la ola y no se pregunta si es “lógico” lo que pasa, es un profesional y aplica eso de “Markets can remain irrational longer than you can remain solvent”. Seguir leyendo

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