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Month: February 2014

China, Currency Wars

Hasta ahora, China ha dejado que su moneda, el Yuan, se apreciara progresivamente en el tiempo. Como ya sabréis, no cotiza libremente contra las demás, el tipo de cambio no lo marca el mercado sino principalmente el gobierno.

Todos a su alrededor han movido ficha: Corea, Japón por un lado han intervenido oficialmente y han provocado la devaluación de sus monedas. Japón y su Abenomics es caso aparte: no tengo adjetivos para definir el experimento monetario en el que se han embarcado. Acabará mal. Seguir leyendo

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Counterparty Risk: ¿Exposición bruta o neta?

El título de arriba es el primero de los únicos dos términos técnicos que os encontrareis en este comentario. El resto será en un lenguaje claro y abordando este tema tan importante paso a paso.

¿Son seguros los bancos hoy? ¿Cuál es su principal riesgo?

Ese es el tema.

Ya que las cifras a las que están expuestos los bancos dan miedo.

Para simplificar, vamos a definir la exposición de un banco como la suma total de “apuestas” que ha hecho. Dónde ha invertido, a través de quién, vía que producto etc… Seguir leyendo

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¿Bajan el oro y la plata en los vencimientos?

Cerca del final de cada mes ocurren dos cosas: vencimiento de opciones y 1st notice day. Vamos primero a ver qué es cada cosa para después analizar qué impactos puede tener en el precio.

Poniendo el contrato de Marzo como ejemplo, ayer día 25.02.2014, vencían las opciones del mismo, como podéis ver en el calendario de abajo. Son opciones sobre futuros, es decir, te dan la posibilidad de comprar/vender un contrato de futuros (lo mismo que con otras opciones puedes fijar un precio para comprar o vender una acción etc…). Seguir leyendo

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26.02.2014: COMEX Delivery y Warehouse report

Al iniciar el proceso de entregas este febrero, teníamos 5.920 contratos pendientes de liquidar en la 1st notice day.

Hasta este último viernes, 3.639 han sido liquidados y 1.940 se han cerrado por otras vías (para más info sobre las posibilidades de settlement ver mis anteriores posts).

Ahora que el proceso está muy avanzado, cerca de su fin, es momento de analizar con perspectiva qué ha pasado, si realmente ha habido riesgo de “default” como se decía en algún medio y qué podemos esperar del futuro. Seguir leyendo

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¿Qué sucede realmente en Ucrania?

En el tablero de ajedrez geopolítico, Ucrania es un peón. Es el destello momentáneo de unos sables en duelo permanente; han habido muchos antes y seguirá habiendo más. En este caso, Rusia empuña uno y Occidente el otro. China observa y no se inmiscuye, a su más fiel estilo, pero presionada seriamente probablemente se le verían sus verdaderos colores. Colores pálidos como la arena de Irán y el sol del ártico Siberiano. Seguir leyendo

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