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Month: October 2014

Waow

Unas reflexiones sobre los acontecimientos de hoy. Interesantes tiempos monetarios los que vivimos.

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Primero: You have to love BIS traders! 50TO de papel GC lanzadas de golpe en uno de los momentos de menor volumen, una hora antes de la apertura de Londres. Esa resistencia de los 1180USD/oz era muy tozuda y había que romperla. Lo mismo que los míticos 1550USD/oz en Abril 2013, os acordareis… Vale que pueda haber una rotación desde el metal a las bolsas (la gente vende eso que no rinde para subirse al carro de la renta variable) provocada por la decisión de Japón; pero QE, imprimir, monetizar, es bullish para el oro. Precisamente por eso, nunca el día que anuncias que has creado dinero del aire para inflar activos artificialmente puedes dejar que suba. Hay que anular las alarmas, perception managment rule nº1.

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Midnight Oil

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He estado intentando dar sentido a los recientes movimientos del precio del petróleo. A la caída del 25% en los últimos 4 meses. Los que me leéis ya sabéis que por naturaleza no me suelo contentar con las explicaciones del Telediario o de “expertos” tertulianos. Suelo seguir el precepto de Jim Sinclair: hay que ser un poco paranoico, es bueno; serlo mucho es malo. Esta vez la explicación mainstream de la caída es el estancamiento del crecimiento que impacta la demanda.

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QE or not QE (4)

Perdonad la frecuencia de comentarios, es culpa de mi otro trabajo, que me absorbe últimamente. Además de cuestiones personales, aviones… No es por falta de temas que compartir, ya que tanto sobre el metal como sobre los demás indicadores hay mucho de qué hablar. El principal quizás sea el QE, Quantitative Easing; que se acaba… de momento, claro. Se acaba el QE3, en 2015 vendrá QE4 con otro nombre tipo “operación tormenta monetaria del desierto” o “libertad financiera duradera” etc… algo que se les ocurra a los chicos de marketing de la FED (y BCE).

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Preguntas, comentarios, opiniones

Hace unos días Manuel escribía lo siguiente:

¿Qué tal Unai? No dudo en que habrás visto e interpretado ya los datos del COT. Del diferencial de los 40.000 hemos pasado a tan solo 14.000 en apenas 1 mes. Me llama la atención que el interés abierto sigue altísimo en máximos históricos 120.000 contratos pero con el precio por los suelos. ¿Como lo interpretas?

Lo que tengo bastante claro es que cuando la subida se produzca no puede ser limpia (va a ser a lo bruto), tienen que evitar una subida donde de tiempo a reflexionar y acumular más si cabe, date cuenta que en la situación en la que estamos  los inventarios en Shanghai tan solo con 81 toneladas y el premium marcando diferenciales nunca vistos y vendiéndose mucho físico. Ahora que la plata ha roto el suelo y todos pensando que se va a los 16 (mm200 en mensual) y ocurre como en el Dollar index que lleva respetando mas de 15 años la mm150 esa es la importante y de la que nadie habla.

Sus comentarios son interesantes y en vez de contestarle por mail individualmente, he pensado hacerlo en el blog. Vamos allá.

El COT (commitment of traders report) sabéis que es un informe semanal en el que se detallan las posiciones de los principales agente en el mercado de futuros. Siempre sale los viernes y comprende las operaciones de la semana anterior, siendo la fecha de corte el martes. Es decir. hoy siendo viernes 03.10.2014, el COT se referirá a las posiciones COMEX (CME) desde el martes 23.09.2014 hasta el martes 30.09.2014.

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