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Tag: plata

COT Semana 11: Focus en la Plata

Ya sabéis de sobra como funciona: Los Commercials cortos contra todos los demás en las subidas. Pueden hacerlo porque no necesitan metal, solo papel. Vale que hay un porcentaje de physical allocation a final de mes pero es mínimo, además conlleva solo mover unos pallets de una zona a otra en un mismo almacén (de la zona verde de JPM a la roja de HSBC o a la azul de UBS, sin salir de la red del cártel). Así que no tienen problema para matar el momentum de cualquier subida, pintar un gráfico alcista para atraer especuladores a la red o contener reacciones no deseadas de eventos como Brexits y otros resultados de elecciones que pueden parecer no programados.

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LBMA y COT: reflexiones

“You see things and you say why? But I dream things that never were and I say why not?”  George Bernard Shaw

Mi problema hoy no es de contenido. Como ha pasado bastante tiempo desde mi último post y nunca paro de leer y analizar nuetros temas favoritos, tengo mucho. El challenge es elegir y estructurar bien lo que quiero decir.

El tema es algo que tenía pendiente desde hace tiempo; relacionado con una frase que habéis leído aquí mucho pero solo desarrollada parcialmente: “Es el LBMA quien está en riesgo, no el COMEX”. ¿Por qué? ¿Cómo pasara? ¿Qué lo provocara? Es un tema suficiente para un artículo pero no puedo dejar de añadir una nota al final sobre el último COT, su estructura es extrema.

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Plata: Análisis último COT

La imposibilidad de subir tipos de EEUU, Draghi prometiendo más medidas para diciembre (no sabemos en qué forma serán, analistas de JPM dicen que puede incluso que el BCE compre renta variable directamente)… todo esto, acomodaticio por definición, ha hecho despertar a la plata. A la que le gusta la inflación y se retrae con deflación. Ha habido un buen movimiento desde los 14 bajos hasta los 16.

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Oro : Pérdida del soporte 1130USD/oz

22TO en 1 min

Y bastante violentamente… Era un soporte que desde octubre pasado no se había penetrado y actuaba como suelo. El volumen ha sido gigante, supongo que bastante gente vigilaba ese nivel, eran sus sell stops que han saltado por los aires, y la cosa ha sido una bola de nieve.

El metal tiene que recuperar los 1130 si no queremos ver los 1050 en poco tiempo. Con todos las materias primas a la baja, cobre (2,46USD…) paladio, platino y plata también mirando al sur (ha perdido más de 30centimos en momentos), era una tarea demasiado dura para el oro mantenerse a flote. Y no digamos nada de las miners : su rendimiento es depresivo terminal. Los CEOs de esas mineras, prefieren ver quebrar sus compañías a levantar un dedo contra el Comex y la manipulación papelera. Hay pocas excepciones: Keith Neumeyer y su First Majestic siendo la más notable.

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Plata: seguimos necesitando el catalizador

La plata hoy hay sido vendida sin contemplaciones. Antes de achacar todo a las manipulaciones de los usual suspects, vamos a echar un vistazo a otros mercados:

GSCI

WTI

Caídas parecidas en activos donde la plata correlaciona.

No es nada nuevo para los que leéis este blog pero insisto: necesitamos una ignición para que el metal cambie. Expliqué mi punto de vista en post anteriores, con la plata varios USD por encima de lo que cotiza hoy. Su valor monetario es menor que el del oro y sus reacciones más violentas por eso (en ambos sentidos). Depende más del ciclo económico y de la inflación. Será difícil que se libere de las demás commodities y suba sola, aisladamente. Necesitamos algo, un evento, una intervención, un QE, LTRO, SDRs, liquidez a la desesperada para mitigar pánicos etc…

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