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Month: May 2013

Shadow Banking al límite

La estructura del shadow banking es de vital importancia. Siendo la principal forma  de creación de crédito en nuestro nuevo mundo monetario, no se analiza en la prensa/TV generalista y poca gente llega entender su mecánica, pero quizás sea el “evento” que provoque el punto de inflexión en esta crisis: a peor. En este artículo hago un análisis introductorio (está en inglés, si necesitas una traducción, contáctame) Seguir leyendo

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Precio del oro: análisis actual y proyección futura

La situación Geopolítica y Monetaria actual es increíblemente interesante. En el futuro nos preguntarán qué hacíamos en estos momentos en los que todo empezó a cambiar. Pero no es fácil, somos conscientes de los cambios importantes después de que se han producido y a veces ni eso; a menudo tendemos a dedicar todas nuestras energías en nuestro mundo micro personal sin ningún interés por el macro. Hoy, es un error que no podemos permitirnos: el problema es que no nos hacemos preguntas, jugamos nuestra mano con las cartas que nos dan y con la única estrategia que sabemos; sin comprender la amplitud del juego y las demás variables que lo afectan. Pero aquel que es consciente , interpreta y navega el cambio, conservará y probablemente ampliará sus recursos. Esa persona se parará en su presente, en algún momento del futuro,  y se dirá: fue fácil. Pero no es verdad, bastará mirar a la gente alrededor, para comprender que su transición al futuro no fue sencilla sino traumática. No supieron interpretar la corriente de navegación y en vez de aprovecharla, les frenó. Y ahora el presente es incluso más difícil. Seguir leyendo

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US Dolar: seguirá apreciandose?

USD Fork

En caso de romper la resistencia, poco hay hasta los 89

El Lunes mercados cerrados USA y UK. Y el Martes 28 Options expiration para el metal. Hoy deberia ser un dia tranquilo, todo controlado y sin sobresaltos con los juniors y el HFT al mando en el trading desk. Los seniors estaran dentro de poco en los Hamptons.

Buen fin de semana.

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Record Short positions

Posición corta = la persona / entidad que la ha contratado espera que el precio baje. Veamos este grafico:

COMEX Gold Shorts

Actualmente, hay record de posiciones cortas en el COMEX, pero como sabemos, por cada contrato corto en un lado hay alguien que está largo en el otro. Sería importante saber quién está a cada lado de la apuesta para hacernos una idea de qué nos deparara el precio futuro del metal. El COT nos da esa información (lo analizaremos próximamente): Para este primer análisis es suficiente que sepamos que hay 2 grandes categorías: Seguir leyendo

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Más papel

Otro dato indicativo de lo que sucede en el mundo del metal, esta vez la plata. Poco más de 2000 contratos de SIN3 (1 contrato = 1000 onzas) han hecho desplomar el precio más de 2 Eur/oz, un 10%.

silver15min

No quiero esta vez comentar el hecho de que ha sido en horas de escasa liquidez, todo ejecutado en un intervalo de tiempo de 15 min etc… sobre esto solo decir que el trader que lanzó la orden debería estar despedido por desplomar y no conseguir un mejor precio de venta. Lo ideal es espaciar las ventas, buscar liquidez para asegurarte una mejor demanda. Aunque quizás su objetivo no era vender al mejor precio sino manipular como podéis imaginar a estas alturas. Basta sobre este tema ya desgastado. Seguir leyendo

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El Atraco

Poca gente duda de la fantasía en la que viven los mercados, sobre todo el Americano. Se discute abiertamente en la CNBC (vehículo propagandístico oficial por excelencia) que no hay razón que justifique su subida imparable, mas allá de los artificiales juegos monetarios de la FED. Imprimo dinero (o le doy a la tecla de crear billones) y via POMO lo inyecto al mercado. Es así de simple. No se discute. Seguir leyendo

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La liquidez es la nueva prosperidad ilimitada

Las leyes económicas ya no importan.

En este mercado ultra-manipulado por los Bancos Centrales, sobre todo por la FED, la cual crea dólares de la nada y los utiliza para comprar y hacer subir artificialmente el mercado, el riesgo se dispara. Mientras que los que inician posiciones cortas acaban aplastados por el buldócer de liquidez de Bernanke, los que quieren surfear esta fase alcista “inacabable” están temerosos y llenan sus posiciones de stop losses y puts. Solo los traders profesionales se acercan a este mercado, los últimos datos indican una baja participación del “retail”, de la gente en general. Seguir leyendo

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China y oro: Record de Importaciones en Marzo

A diferencia de las weak hands que venden atemorizadas por el bombardeo mediático reciente sobre “el fin de la fase alcista” del metal,  China tiene un plan y sabe ejecutarlo. En Marzo, las importaciones vía HK han batido el record absoluto. Comentaría 3 cosas sobre este dato:

Es oro físico, no derivados, certificados y demás papel supuestamente respaldado por oro. De hecho, mi sospecha es que dada la escasez, es precisamente el oro que se supone respalda estos certificados, ETFs etc… como GLD el que se está enviando a China / Rusia. Lo mismo el que está saliendo del COMEX: nunca volverá. Los accionistas de estos ETFs van a pasarlo mal. Seguir leyendo

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Datos Macro: mejoría?

La estrategia de los gobiernos y Bancos Centrales occidentales en realidad es simple: hacer que la gente consuma, gaste, invierta… para poder iniciar así una recuperación con tasas moderadas (si son elevadas mejor) de inflación. 

El elemento clave en esta estrategia es la confianza. La gente tiene que percibir que las cosas van bien para lanzarse a la rueda del consumo, ya que nuestro sistema económica está basado en el eje deuda-consumo en vez de ahorro-inversión. El manejar las percepciones es por lo tanto vital para que el plan funcione. Si aceptamos este axioma, nos será más fácil interpretar lo que pasa en el mundo económico actual y tomar las decisiones de inversión correctas.  Seguir leyendo

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