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Tag: plata

Metal: ¿hacia dónde vamos?

¿Alcista hasta el techo clave 1400USD/oz y más allá o estamos ante otro ciclo wash & rinse de los de siempre? Supongo que es la pregunta que todos nos hacemos.

Muchos analistas con sus gráficos muestran tendencias alcistas, correlaciones con el USD, MMPPs… sugiriendo que queda mucho recorrido para arriba en el metal. Eso significaría llegar y romper los 1400USD/oz lo cual sí sería tremendamente alcista (si se consolidara ésto en un cierre semanal, mejor). Seguir leyendo

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COT Semana 11: Focus en la Plata

Ya sabéis de sobra como funciona: Los Commercials cortos contra todos los demás en las subidas. Pueden hacerlo porque no necesitan metal, solo papel. Vale que hay un porcentaje de physical allocation a final de mes pero es mínimo, además conlleva solo mover unos pallets de una zona a otra en un mismo almacén (de la zona verde de JPM a la roja de HSBC o a la azul de UBS, sin salir de la red del cártel). Así que no tienen problema para matar el momentum de cualquier subida, pintar un gráfico alcista para atraer especuladores a la red o contener reacciones no deseadas de eventos como Brexits y otros resultados de elecciones que pueden parecer no programados. Seguir leyendo

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LBMA y COT: reflexiones

“You see things and you say why? But I dream things that never were and I say why not?”  George Bernard Shaw

Mi problema hoy no es de contenido. Como ha pasado bastante tiempo desde mi último post y nunca paro de leer y analizar nuetros temas favoritos, tengo mucho. El challenge es elegir y estructurar bien lo que quiero decir.

El tema es algo que tenía pendiente desde hace tiempo; relacionado con una frase que habéis leído aquí mucho pero solo desarrollada parcialmente: “Es el LBMA quien está en riesgo, no el COMEX”. ¿Por qué? ¿Cómo pasara? ¿Qué lo provocara? Es un tema suficiente para un artículo pero no puedo dejar de añadir una nota al final sobre el último COT, su estructura es extrema. Seguir leyendo

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Plata: Análisis último COT

La imposibilidad de subir tipos de EEUU, Draghi prometiendo más medidas para diciembre (no sabemos en qué forma serán, analistas de JPM dicen que puede incluso que el BCE compre renta variable directamente)… todo esto, acomodaticio por definición, ha hecho despertar a la plata. A la que le gusta la inflación y se retrae con deflación. Ha habido un buen movimiento desde los 14 bajos hasta los 16. Seguir leyendo

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Oro : Pérdida del soporte 1130USD/oz

22TO en 1 min

Y bastante violentamente… Era un soporte que desde octubre pasado no se había penetrado y actuaba como suelo. El volumen ha sido gigante, supongo que bastante gente vigilaba ese nivel, eran sus sell stops que han saltado por los aires, y la cosa ha sido una bola de nieve.

El metal tiene que recuperar los 1130 si no queremos ver los 1050 en poco tiempo. Con todos las materias primas a la baja, cobre (2,46USD…) paladio, platino y plata también mirando al sur (ha perdido más de 30centimos en momentos), era una tarea demasiado dura para el oro mantenerse a flote. Y no digamos nada de las miners : su rendimiento es depresivo terminal. Los CEOs de esas mineras, prefieren ver quebrar sus compañías a levantar un dedo contra el Comex y la manipulación papelera. Hay pocas excepciones: Keith Neumeyer y su First Majestic siendo la más notable. Seguir leyendo

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Plata: seguimos necesitando el catalizador

La plata hoy hay sido vendida sin contemplaciones. Antes de achacar todo a las manipulaciones de los usual suspects, vamos a echar un vistazo a otros mercados:

GSCI

WTI

Caídas parecidas en activos donde la plata correlaciona.

No es nada nuevo para los que leéis este blog pero insisto: necesitamos una ignición para que el metal cambie. Expliqué mi punto de vista en post anteriores, con la plata varios USD por encima de lo que cotiza hoy. Su valor monetario es menor que el del oro y sus reacciones más violentas por eso (en ambos sentidos). Depende más del ciclo económico y de la inflación. Será difícil que se libere de las demás commodities y suba sola, aisladamente. Necesitamos algo, un evento, una intervención, un QE, LTRO, SDRs, liquidez a la desesperada para mitigar pánicos etc… Seguir leyendo

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El negocio de un Bullion Bank

El negocio principal de un Bullion Bank es hedgear el riesgo de determinados clientes. Ya sean productores, refinerías o inversores con volumen. El hedge, consiste es protegerles de fluctuaciones en el precio: ya que la principal actividad de estos clientes no suele ser la especulación si no la producción.

Recuerdo hablar de este tema el año pasado visitando una hacienda cafetera en Colombia, cerca de Pereira. Aprendí mucho del proceso productivo, hablando con el gerente, Jorge. Anduvimos por la montaña con él, hablamos de la tierra, de la recolección, de la logística… Hablamos de sus hermanos (varios habían estudiado en España) y del nivel de vida que daba el café.Él era la cabeza pensante y el que tomaba las principales decisiones estratégicas. Y Muchas de ellas las tomó en 2010-2011. Con su Fin Plan proyectando los precios de esos años al futuro. Seguir leyendo

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Plata, ¿qué pasa?

La plata suele amplificar los movimientos de su hermano mayor el oro. Cuando este ultimo sube, la plata sube más y cuando baja, lo hace con más fuerza. Es más “volátil” dicen algunos. OK.

Pero si os fijáis en los gráficos, desde hace unas semanas, cuando el oro sube, la plata le sigue sin mucho entusiasmo, renqueante, y cuando baja, baja con fuerza. A principios de agosto, el oro estaba bastante más bajo que ahora, ha subido 40USD/oz desde entonces. La plata sigue igual. Seguir leyendo

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COT: Plata

SI Shorts 10.07.2014

La acumulación de cortos frenando la subida sigue aumentando. Sin precedentes.

Dentro de la categoría de Commercials, son los Swap Dealers (Goldman, UBS, Citi etc…) esta vez no son los Producers (JPM, HSBC).

Veremos como acaba esto.

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¿Bajan el oro y la plata en los vencimientos?

Cerca del final de cada mes ocurren dos cosas: vencimiento de opciones y 1st notice day. Vamos primero a ver qué es cada cosa para después analizar qué impactos puede tener en el precio.

Poniendo el contrato de Marzo como ejemplo, ayer día 25.02.2014, vencían las opciones del mismo, como podéis ver en el calendario de abajo. Son opciones sobre futuros, es decir, te dan la posibilidad de comprar/vender un contrato de futuros (lo mismo que con otras opciones puedes fijar un precio para comprar o vender una acción etc…). Seguir leyendo

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