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Tag: precio de la plata

Waow

Unas reflexiones sobre los acontecimientos de hoy. Interesantes tiempos monetarios los que vivimos.

Capture

Primero: You have to love BIS traders! 50TO de papel GC lanzadas de golpe en uno de los momentos de menor volumen, una hora antes de la apertura de Londres. Esa resistencia de los 1180USD/oz era muy tozuda y había que romperla. Lo mismo que los míticos 1550USD/oz en Abril 2013, os acordareis… Vale que pueda haber una rotación desde el metal a las bolsas (la gente vende eso que no rinde para subirse al carro de la renta variable) provocada por la decisión de Japón; pero QE, imprimir, monetizar, es bullish para el oro. Precisamente por eso, nunca el día que anuncias que has creado dinero del aire para inflar activos artificialmente puedes dejar que suba. Hay que anular las alarmas, perception managment rule nº1. Seguir leyendo

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Preguntas, comentarios, opiniones

Hace unos días Manuel escribía lo siguiente:

¿Qué tal Unai? No dudo en que habrás visto e interpretado ya los datos del COT. Del diferencial de los 40.000 hemos pasado a tan solo 14.000 en apenas 1 mes. Me llama la atención que el interés abierto sigue altísimo en máximos históricos 120.000 contratos pero con el precio por los suelos. ¿Como lo interpretas?

Lo que tengo bastante claro es que cuando la subida se produzca no puede ser limpia (va a ser a lo bruto), tienen que evitar una subida donde de tiempo a reflexionar y acumular más si cabe, date cuenta que en la situación en la que estamos  los inventarios en Shanghai tan solo con 81 toneladas y el premium marcando diferenciales nunca vistos y vendiéndose mucho físico. Ahora que la plata ha roto el suelo y todos pensando que se va a los 16 (mm200 en mensual) y ocurre como en el Dollar index que lleva respetando mas de 15 años la mm150 esa es la importante y de la que nadie habla.

Sus comentarios son interesantes y en vez de contestarle por mail individualmente, he pensado hacerlo en el blog. Vamos allá.

El COT (commitment of traders report) sabéis que es un informe semanal en el que se detallan las posiciones de los principales agente en el mercado de futuros. Siempre sale los viernes y comprende las operaciones de la semana anterior, siendo la fecha de corte el martes. Es decir. hoy siendo viernes 03.10.2014, el COT se referirá a las posiciones COMEX (CME) desde el martes 23.09.2014 hasta el martes 30.09.2014. Seguir leyendo

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Plata: seguimos necesitando el catalizador

La plata hoy hay sido vendida sin contemplaciones. Antes de achacar todo a las manipulaciones de los usual suspects, vamos a echar un vistazo a otros mercados:

GSCI

WTI

Caídas parecidas en activos donde la plata correlaciona.

No es nada nuevo para los que leéis este blog pero insisto: necesitamos una ignición para que el metal cambie. Expliqué mi punto de vista en post anteriores, con la plata varios USD por encima de lo que cotiza hoy. Su valor monetario es menor que el del oro y sus reacciones más violentas por eso (en ambos sentidos). Depende más del ciclo económico y de la inflación. Será difícil que se libere de las demás commodities y suba sola, aisladamente. Necesitamos algo, un evento, una intervención, un QE, LTRO, SDRs, liquidez a la desesperada para mitigar pánicos etc… Seguir leyendo

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La suspensión del Rol del Metal

Se ha radicalizado el rol del oro en el mercado. Ya no sirve para lo que solía servir. Ya no es el mecanismo de ajuste natural del papel; la otra cara de la moneda de la deuda.

Dejadme compartir lo que lleva rondándome la cabeza un tiempo.

us-debt-gold-price-2000till2011

Fijaos en el grafico superior: representa como yo había estudiado el oro, como yo lo entendía. En el sentido clásico. Subidas proporcionales al incremento de deuda. La gente se protege de abusos monetarios comprando metal. Subidas constantes y proporcionales durante años. Seguir leyendo

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Argent – ina

En francés, llaman a la plata “argent métal”, para diferenciarla de la palabra “argent” a secas, que significa dinero. Los argentinos llaman al dinero “plata”. Y el propio nombre Argentina, está relacionado con el metal precioso.

Pues bien, el país de la plata ha suspendido pagos.

Otra vez.

Cualquier relación de su moneda con el metal es pura coincidencia. Es una broma.

Peso Arg USD

Que Paul Singer y su vulture fund hayan comprado hace tiempo la deuda Argentina por cuatro duros y que ahora exijan su pago íntegro al gobierno es irrelevante. Por dos principales razones: porque la ley y la obligación de pagar una deuda es independiente del tenedor del bono; da igual que sea el original o alguien que la haya comprado en el mercado segundario. Y segundo: por que comprar deuda soberana, no está exenta de riesgo. Aquél que la vendió por un 20% de su valor para por lo menos recuperar algo, nunca debería haberla comprado. Y debe asumir las consecuencias de sus decisiones. Si alguien decide ir a los tribunales y recuperar el 100%, es perfectamente legítimo. Seguir leyendo

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Arbitrage en Plata

Sigo vigilando el precio de la plata. El 26 Ago es options expiration; hasta entonces estará contenida. Después quizás cambie, veremos qué sucede.

Analizando los premiums en Shanghai hoy, siguiendo con la plata, tenemos (en USD):

18.08.2014

SGE Premium USD

1 contract (5000oz)         Spot      SIV4       SIU4

En USD                              1,66       1,65       1,98 Seguir leyendo

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El desafío continúa: nadie cede (Plata)

Las últimas novedades respecto al posicionamiento de los gigantes en el mercado de futuros es que el enfrentamiento sigue. Y cada lado parece estar más seguro de lo que hace, ya que han aumentado sus posturas respectivas, enfrentadas.

Analizando los datos del último COT, por un lado los Swap Dealers (dentro de la categoría Commercials si miráis los datos oficiales de la CFTC) no han hecho más que añadir posiciones cortas (prevén un escenario bajista). Mientras que los Hedge Funds y otros grandes gestores de fondos (dentro de la categoría Large Speculators) han aumentado largos. Estos últimos creen que estamos en la antesala de un importante ciclo alcista. Seguir leyendo

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Además del Precio del oro y la plata

Sé que estáis pendientes del precio del metal.

Igual que yo.

Sé que pacientemente habéis aguantado volatilidad y desplomes injustificados. Esperáis el breakout que equilibre la brutal acumulación de papel impreso de la nada vía Bancos Centrales. Esa torpe y cortoplacista política que nos venden como solución a todos los problemas (insolvencias bancarias, primas de riesgo, deuda soberana…). Seguir leyendo

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Pensamientos sueltos pre-NFP

Ayer twittee lo siguiente: “Hay un algoritmo automático vendiendo SI en 18.845: 11 toques a este nivel desde 6.40 am”. No me fio de esta contención de la plata en días pre-NFP. En días pre decisiones del BCE. Me hace ser muy precavido y esperar lo mejor pero sobe todo me preparo para lo peor.

Por otro lado, los premiums de la plata en Shanghai son brutales, en fuerte backwardation: a cierre de ayer comparándolo con SIN4, un $1.35 (20.115) lo que supone el ¡7.2%! Y no hay arbitraje, lo que refleja un mercado físico (SGE) contra uno de papel (COMEX). El arbitraje supone algo más de 6500USD por cada contrato de plata. Pero claro, para embolsarte ese trade necesitas vender tu físico (para China) y comprar un futuro (papel) equivalente en el Come; la gente parece que no lo ve claro… Las divergencias son históricamente muy altas, comparables a las de junio pasado con la plata en 18.185. Seguir leyendo

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Plata: ¿nos esperan grandes movimientos?

La volatilidad de la plata lleva varios días/semanas en mínimos. Moviéndose en una banda de cotización muy estrecha.

No es normal. Todos conocemos a la plata: es muy nerviosa.

A periodos de baja volatilidad, han solido seguir movimientos bruscos. Correlation no es causation, ya lo sé, pero agudizad los sentidos y estad atentos.

¿Hacia qué lado se moverá el metal? Esa es la pregunta del millón. Seguir leyendo

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